Quali costi implicano gli investimenti alternativi?

Gli amministratori dei fondi di investimento alternativi generalmente addebitano una commissione annuale di gestione più elevata rispetto ai fondi tradizionali, per coprire il costo delle squadre di investimento specializzate, la due diligence, le strutture giuridiche complesse e il monitoraggio degli asset illiquidi.

Molti fondi di investimento alternativi hanno una commissione di performance (carry), ad esempio una percentuale del profitto realizzato oltre una certa soglia (hurdle rate). Questo allinea, in teoria, gli interessi del gestore con quelli dell'investitore, ma può anche creare incentivi a prendere rischi aggiuntivi se la struttura non è ben pensata.

• Costi di negoziazione e operativi. Gli investimenti in attività illiquide richiedono due diligence giuridica, fiscale e tecnica (soprattutto per immobili, infrastrutture, crediti). Esistono costi di consulenza, valutazione, revisione, custodia e rendicontazione, che sono sostenuti dal fondo e, quindi, indirettamente dall'investitore.
• Costi di strutturazione e finanziamento. I fondi che utilizzano leverage (crediti a livello del fondo o veicoli di investimento) sostengono costi di interesse e di organizzazione del finanziamento. Questi aumentano il rischio, ma possono anche amplificare i rendimenti – è importante vedere quanto leva utilizza il fondo.