Che cos'è il „tasso di cambio” (o „tasso di scambio”)?

Corso di cambio (tasso di cambio) rappresenta il prezzo di un'unità monetaria della valuta di un paese, espresso in unità monetarie di un altro paese. 🌍

Quanti tipi di corsi esistono?

❶⠀Corso di riferimento: alle ore 13:00 di ogni giorno di contrattazione, la BNR calcola le medie aritmetiche dei tassi di cambio (la quotazione „BID” / „ASK”) delle principali 10 banche del sistema.

Il valore risultante, come media, è pubblicato sul sito della BNR e in diversi sistemi (Bloomberg, Reuters ecc.), essendo ripreso anche dai mass media. 📈

Così, questo corso non ha una rilevanza diretta per le transazioni durante il giorno.

È solo un corso di riferimento, una quotazione „midprice” (media di a „BID” / „ASK”), stabilita oggi e utilizzata il giorno successivo nelle registrazioni contabili, per motivi fiscali. 🤓

❷⠀Cambio di mercato: si forma a livello interbancario, in base al rapporto domanda-offerta.

Quali sono le dimensioni del corso di mercato?

➤⠀la quotazione BID (o il tasso di acquisto): è il corso al quale colui che mostra il prezzo (nel nostro caso, la banca) comprare valuta di base contro l'altra valuta.

➤⠀la quotazione ASK (o il tasso di vendita): è  il corso a cui colui che mostra il prezzo (nel nostro caso, la banca) vende valuta di base contro l'altra valuta.

Quali sono i corsi in base al termine di pagamento?

❶⠀Cambio a vista (SPOT)  o transazione FX „tdy” (oggi); „tom” (domani); „spot” (over two days): è una transazione di vendita o di acquisto di una somma in una valuta in cambio di un'altra valuta.

Il tasso di cambio è prestabilito e può avere 3 date di regolamento dell'operazione:

➤⠀„tdy”: today / oggi (t+0);

➤⠀„tom”: tomorrow / domani (t+1);

➤⠀„spot”: tra due giorni (t+2).

❷⠀Il corso a termine (FORWARD) otransazione FX forward*: è una vendita / acquisto di una somma in una valuta, in cambio di un'altra valuta.

La transazione viene effettuata in una data fissa nel futuro e a un tasso prestabilito alla data della transazione, il regolamento effettivo degli importi avviene alla data stabilita. 📆

*Che NON Èquotazione forward:

➤⠀l'attesa del mercato per il tasso spot;

➤⠀indicazione o stima del tasso spot in futuro.

Cosa determina le variazioni del tasso di cambio?

In un mercato libero, il livello del tasso di cambio è determinato dal rapporto tra la domanda e l'offerta di valuta:

➤⠀una grande richiesta di valuta porta a un aumento del prezzo, risultando nella svalutazione della moneta nazionale;

➤⠀un'ampia offerta di valuta porta al calo del tasso, risultando in un apprezzamento della moneta nazionale.

I fattori che influenzano la domanda e l'offerta di valuta avranno un impatto diretto sull'evoluzione del livello del tasso di cambio. 💱

Tra i fattori di influenza più importanti sul tasso di cambio vi sono:

➤⠀azioni speculative: entrate / uscite di flussi monetari di valori elevati a breve termine;

➤⠀fattori politici (esempio di fattori positivi: stabilità legislativa, progetti a lungo termine);

➤⠀interventi delle banche centrali sul mercato: infusioni / prelievi di liquidità, acquisti / vendite di valuta;

➤⠀fattori finanziari monetari: tasso d'interesse praticato nel mercato, la situazione della bilancia commerciale, il deficit di bilancio;

➤⠀fattori economici interni: il volume della produzione, la produttività del lavoro, la qualità dei beni e dei servizi, il potere d'acquisto ecc.;

➤⠀fattori esterni: politici (alleanze, conflitti militari), economici (zone di libero scambio, crisi economiche nelle zone partner commerciali) ecc.